什么是 Stacked Markets？2026 年完整平台概览

什么是 Stacked Markets？2026 年完 整平台概览

目录

1. 什么是 Stacked Markets< /a>
2. 托管方式如何运作
3. 执 行工作区
4. 订单路由：IO C 风格限价单，而非虚假市价单
5. 签名与审批
6. 陈旧数据防护机制
7. 键盘优先工作流
8. Hyperliquid 提供什么
9. 计划功能：自动化与跟单 交易
10. Stacked Markets 与替代方案的对比
11. 如何开始
12. 风险披露
13. 常见问题解答

什么是 Stacked Markets

Stacked Markets 是一个用于永续 合约的非托管交易终端，专门通过 Hyperliquid 的链上中央限价订单簿（CLOB）进行路由。 您只需连接以太坊钱包，关联一个签名地址，即可直接通过自己的私钥进行交易。您的抵押品绝不会被汇集，不 会由 Stacked Markets 持有，也绝不会脱离您的控制。

该产品目前在 te stnet.stackedmarkets.com 上提供测试网版本。主网尚未上线。

其 前提非常简单：在 Hyperliquid 的 CLOB 之上提供专业的执行工具，同时无需放弃托管权 。

托管方式如何运作

对 于大多数永续合约交易者而言，执行质量和托管权一直是一种被迫的权衡。中心化交易所（CEX）提供深度流 动性和快速界面，但您必须将资产存入他们的账户。在 FTX 事件之后，这种权衡的代价已不再是理论上的 风险。

Stacked Markets 的结构则不同。您的抵押品存放在您的 Hyper liquid 保证金账户中，而不是 Stacked Markets 控制的任何资金池中。该终端仅作 为一个路由和界面层。Hyperliquid 在链上处理撮合、保证金和结算。Stacked Mark ets 不持有任何资产。

连接时，您需关联一个以太坊 EOA 作为签名地址。虽然提供委 托签名选项，但默认方式为钱包主导。每笔订单在执行前都需要您的明确批准。

执行工作区

该界面围绕四个区域构建：实 时订单簿、图表、持仓面板和订单票据。所有四个区域均直接连接到 Hyperliquid 的 CLOB 。在您的订单与链上订单簿之间不存在任何中间撮合层。

订单路由：IOC 风格限价单，而非虚假市价单

大多数界面将订单标记为“市价”并 掩盖了其机制。Stacked Markets 将订单作为 IOC（立即成交或取消）风格的滑点受限限 价单进行路由，从而在执行时为您提供明确的价格控制。如果市场在订单成交前超出了您的滑点容差，订单将取 消，而不是以更差的价格成交。

这不是表面上的差异。在快速波动的永续合约市场中，滑点可能 就是计划入场点与糟糕成交价之间的差距。了解您的订单类型至关重要。

签名与审批

在执行任何交易之前，界面中会出现一个 通俗易懂的签名提示。您在批准前能清楚看到自己正在批准的内容——没有隐藏的确认，也没有掩盖链上实际操 作的一键式流程。

这适用于每一笔订单，每一次交易。

陈旧数据防护机制

UI 会实时显示数据新鲜度和连接 状态指标。如果数据源变旧或连接中断，您会立即看到。在陈旧价格上进行交易是实时市场中的真实风险，该界 面旨在将其显现出来，而不是掩盖它。

键盘优先工作流

键盘快捷键是从底层构建到界面中的，而不是事后添加的。如果 您频繁交易，减少决策与执行之间的操作次数将大有裨益。该终端专为追求速度且不牺牲精确度的交易者而设计 。

Hyperliqu id 提供什么

Stacked Markets 是一个终端，而非交易场所。流动性、撮 合引擎、清算逻辑、资金费率和链上结算均来自 Hyperliquid。

这意味着您可以直 接访问 Hyperliquid 的共享 CLOB 流动性及其费率结构。在标准层级下，Hyperli quid 收取约 0.035% 的吃单费，并提供 0.01% 的挂单返佣。由于 Hyperliqu id 在其自身的 L1 上结算所有内容，您的资金费率和盈亏（PnL）均可在链上验证。

您不是在与独立的流动性池或专有做市商进行交易，而是与所有其他 Hyperliquid 参与者处于同 一个订单簿上。

计划功能：自动化与跟单交 易

有两个功能正在开发中，但尚未上线。

金库式自动化将允许您针对自己的保证金账户运行策略逻辑，并内置严格的风险上限和回撤停止机制。设计中 包含了“全部取消”的钩子，以便可以干净利落地停止失控的策略。

跟单交易 将允许您跟随其他交易者的链上持仓，并设置每位用户的名义价值限制和杠杆上限。跟单者 的抵押品始终保留在他们自己的账户中——从设计上实现非托管。

这两个功能目前在测试网上均 不可用。终端需要在其上层添加自动化层之前保持稳健。这种顺序是有意为之的。

Stacked Markets 与替代方 案的对比

Hyperliquid 的原生 UI 在功能上重叠度最高。它是非托管的，运行在同一个 CL OB 上。但它不提供自定义、跟单交易或自动化——您只能获得默认体验，没有其他功能。

d YdX 运行着一个拥有 200 多个市场的非托管订单簿模型，但使用它意味着完全离开 Hyperli quid 生态系统。USDC 的路由和存款流程增加了明显的摩擦。

GMX 使用 AMM 流动性池模型。没有真正的订单簿，因此执行精度在设计上有所不同。

Apex Omni 提供跟单交易，但通过 Bybit 在 Starknet 基础设施上运行。它对 Hyperliqui d 用户而言并非钱包原生，并引入了其自身的入金层。

WunderTrading 是一个 CEX 自动化层，而非链上执行终端。

Stacked Markets 的定位非常明确 ：一个具备钱包托管、专业执行控制且计划添加自动化功能的 Hyperliquid 原生终端。目前没有 其他产品同时具备这三点。

如何开始< /h2>

开始只需三个步骤。

1. 使用标题栏连接您的钱包。< /strong> 也可使用电子邮件和社交登录进行会话恢复。
2. 关联以 太坊签名地址。 批准 Hyperliquid 应视为您的地址。签名提示以通俗语言 显示，以便您在确认前进行审查。
3. 设置持仓规模、杠杆并发送。 界面会在您执行前显示预计清算价格和费用。停止开关始终触手可及。

测试网现已上线。您可以在 testnet.stackedmarkets.com 上完成完整的执行 工作流，而无需承担真实资本风险。

风险披露

永续合约是杠杆工具。您可能会损失全部抵押品。Stacked Markets 不托管 您的资金，不持有您主钱包的私钥，也不提供投资建议。本文中的任何内容均非买卖任何工具的要约。在交易前 ，请务必在产品界面中确认您处于测试网还是主网。请仅使用您能承受损失的资金进行交易。

常见问题解答

如果 您想在主网之前了解终端的工作方式，测试网是最好的起点。了解更多信息，请访问 stackedmarkets.com。