2026년 최고의 무기한 선물 거래 DEX: 전체 비교

• 346% — 2025년 전체 DEX Perp 거래량 성장률
• $6.7T — 2025년 총 DEX Perp 거래량
• $16.9B — 2026년 중반 기준 일일 예상 DEX Per p 거래량
• $6.3B — 모든 무기한 DEX 중 가장 큰 규모인 Hyperliquid 미체결 약정(OI)
• $1T+ — 2026년 초 월간 DEX 선물 거래량이 이 임계값을 돌파

목차

1. 핵심 통계: 2026년 시장 현황
2. 사용할 가치가 있는 Pe rp DEX의 조건
3. Hyperliquid
4. dYdX
5. GMX
6. Drift Pro tocol
7. Jupiter Perps< /a>
8. ApeX Omni
9. Vertex Protocol
10. AsterDEX
11. 1:1 비교
12. 거래 스타일에 따른 선택 방법
13. 자주 묻는 질문 (FAQ)

DEX 무기한 선물 거래량은 2026년 초 월 1조 달러를 넘어섰습 니다. 3년 전이라면 오타처럼 보였을 숫자이지만, 이제는 기준점이 되었습니다. 중앙화 거래소의 파산과 출금 동결 사태가 온체인 전환을 가속화했으며, 이 흐름에 합류한 트레이더들은 다시 돌아가지 않고 있습니다.

문제는 모든 Perp DEX가 동일하게 설계되지 않았으며, 그 차이가 대부분의 비교에서 간과되는 것보다 훨씬 중요하다는 점입니다. 아키텍처는 자금의 실제 안전성을 결정합니다. 실행 메커니즘은 예상한 가격 에 체결될 수 있는지를 결정합니다. 유동성 깊이는 슬리피지로 인한 손실 없이 대규모 거래를 할 수 있는지를 결정합니다. 그리고 프론트엔드 도구는 전문가처럼 리스크를 관리할 수 있는지, 아니면 소비자용 인터페이스에 갇혀 있을지를 결정합니다.

이 기사에서는 2026년 가장 중요한 8개의 Perp DEX인 Hy perliquid, dYdX, GMX, Drift Protocol, Jupiter Perps, ApeX O mni, Vertex Protocol, AsterDEX를 다룹니다. 각 플랫폼에 대한 상세 분석을 통해 실 제 거래 방식에 기반한 올바른 결정을 내릴 수 있도록 돕습니다.

핵 심 통계: 2026년 시장 현황

• DEX 무기한 선물 거래량은 2025년 동안 34 6% 급증하여 6.7조 달러를 기록
• 2026년 중반 기준 총 DEX Perp 거래량은 일 일 약 169억 달러 규모
• Hyperliquid는 약 63억 달러의 미체결 약정(OI)을 보유하여 모든 무기한 DEX 중 1위
• DEX 선물 거래량은 2026년 초 월 1조 달러 를 돌파했으며, 이는 이전에 중앙화 거래소만 달성했던 수치
• Hyperliquid는 온체인 Perp 거래량의 대다수를 압도적인 격차로 차지

사용할 가치가 있는 Perp DEX의 조건

플랫폼 분석에 앞서, 무엇이 중요한지 합의하는 것이 도움이 됩니다. 진지하게 평가해야 할 5가지 요소가 있습니다.

아키텍처. 중앙 지정가 주문서(CLOB), 자동화된 마켓 메이커(AM M), 오라클 기반 가격 모델의 차이는 단순히 외관상의 문제가 아닙니다. CLOB는 매수자와 매도자를 직접 연결합니다. AMM은 유동성 풀을 기준으로 가격을 책정합니다. 오라클 기반 모델은 외부 가격 피드를 사용 합니다. 각각은 서로 다른 슬리피지 특성, 청산 리스크, 상대방 구조를 가집니다.

커스터디 모델. 플랫폼이 자금을 보관합니까? 개인 키를 보관합니까? 온체인에서 이를 검증 할 수 있습니까? 자금을 보관하는 플랫폼은 온체인 결제가 제거하고자 하는 상대방 리스크를 발생시킵니다.

실행 품질. 슬리피지 제어, 주문 유형, 체결 투명성은 예상한 가격 에 거래할 수 있는지를 결정합니다. 주문을 제출하기 전에 무엇을 제출하는지 확인하십시오.

유동성 깊이. 미체결 약정과 일일 거래량은 유동성을 나타내는 지표이지만, 대규모 주문에는 시장 깊이가 더 중요합니다. 얇은 주문서는 넓은 스프레드와 높은 임팩트 비용을 의미합니다.

리스크 도구. 구성 가능한 레버리지 캡, 포지션 제한, 서킷 브레이커는 전문가용 터미널과 소비자용 인터페이스의 차이입니다. 대규모 거래를 한다면 이러한 제어 기능이 필요합니다.

Hyperliquid

Hyperliquid는 모든 측정 가능한 지표에서 2026년 가장 지배적인 온체인 Perp 거래소입니다. 약 63억 달러의 미체결 약 정을 보유하고 있으며, 모든 탈중앙화 무기한 거래소 중 가장 큰 일일 거래량을 기록합니다. 자체 L1에서 실행되는 완전 온체인 중앙 지정가 주문서(CLOB)를 갖추고 있으며 1초 미만의 최종성을 제공합니다.

아키텍처를 이해할 가치가 있습니다. Hyperliquid는 AMM이 아닌 네이티브 CLOB를 운영합 니다. 주문 매칭은 온체인에서 발생합니다. 마진, 펀딩, 결제는 모두 프로토콜에 의해 처리됩니다. 주문서는 실제이며, 깊이도 실제이고, 체결 내역은 검증 가능합니다.

• 수수료: 거래량에 따른 계층형 구조로 프로토콜에 공개되며 트레이더에게 환원됩니다. 높은 거래량 구 간에서는 중앙화 거래소와 경쟁 가능합니다.
• 레버리지: 주요 페어에서 최대 50배까지 지원하며 자산별로 다릅니다.
• 유동성: 이용 가능한 가장 깊은 온체인 Perp 유동성을 제공합니다. OI 기준 다음 경쟁자와의 격차는 상당 합니다.
• 대상: 진지한 온체인 Perp 트레이더. 프로토콜 은 올바른 선택입니다. 문제는 어떤 인터페이스를 사용하여 접근하느냐입니다.

단점. Hyperliquid의 기본 UI는 기능적이지만 제한적입니다. 구성 가능한 레 버리지 캡, 명목 포지션 제한, 급격한 주문 폭주를 위한 서킷 브레이커, 또는 통합된 전문가용 터미널 레이 아웃을 제공하지 않습니다. 이러한 제어가 필요한 트레이더는 이를 제공하는 프론트엔드가 필요합니다.

< p>그 지점에서 Stacked Marke ts가 역할을 합니다. 이는 Hyperliquid의 온체인 주문서 위에 직접 구축된 비커스터디형 거 래 터미널입니다. 자신의 지갑을 연결하고 각 주문에 개별적으로 서명하며, Stacked Markets에 자 금을 예치하지 않고 거래합니다. 플랫폼은 잔액이나 개인 키를 보관하지 않습니다. 구성 가능한 레버리지 캡, 명목 제한, 모든 주문에 대한 슬리피지 범위, 서킷 브레이커, 통합 터미널 레이아웃을 추가합니다. 모든 주문은 지갑 서명 프롬프트가 나타나기 전에 최악의 체결 가격이 표시되는 IOC 제한 메커니즘을 사용합니다.

dYdX

dYdX는 1.5조 달러의 누적 거래량을 보유하고 있 으며 자체 Cosmos 기반 앱체인에서 운영됩니다. 200개 이상의 시장을 지원하고 강력한 API 인프라를 갖추고 있으며, Hyperliquid 이외의 인프라에서 실행되는 알고리즘 트레이더를 위한 플랫폼입니다.< /p>

• 아키텍처: 앱체인 CLOB. 주문 매칭과 결제는 dY dX 체인에서 발생합니다. EVM 네이티브가 아니므로 지갑 호환성이 중요합니다.
• 수수료: 거래량에 따른 계층형 구조. 높은 거래량 구간에서 경쟁력이 있습니다.
• 레버리지: 대부분의 주요 페어에서 최대 20배.
< li>유동성: BTC 및 ETH 페어에서 강력합니다. 중소형주 및 롱테일 자 산에서는 Hyperliquid보다 얇습니다.
• 대상: 알고리 즘 트레이더, API 사용자, 그리고 대규모 시장 선택을 원하며 Hyperliquid 생태계에 묶이지 않은 트레이더.

단점. 온보딩 마찰이 문서화된 문제입니다. dYdX 체인으로 USDC를 라우팅하는 과정은 여러 단계를 거치며, 입출금 흐름이 다른 대안보다 복잡합니 다. 이미 Hyperliquid 생태계에 있다면 dYdX로 브릿지해야 할 유동성이나 수수료상의 이유는 없습 니다.

GMX

GMX는 Arbitrum에서 오라클 기반 Perp 모델을 개척했으며 이후 Avalanche로 확장했습니다. 총 예치 자산(TVL) 기준으로 가장 널리 사용되 는 탈중앙화 Perp 플랫폼 중 하나로 남아 있지만, CLOB 기반 대안들이 성숙해짐에 따라 거래량 점유율 은 감소했습니다.

• 아키텍처: AMM/GLP 모델(v1 ) 및 GMX Synthetics(v2). 가격 책정은 실시간 주문서 대신 Chainlink 오라클을 사용 합니다. 유동성 공급자는 풀에 담보를 제공하고 거래의 반대편을 맡습니다.
• 수수료: 풀 활용도와 포지션 규모에 따라 동적으로 변합니다. 전통적인 메이커/테이커 구조는 없습니다. 오픈 포지션에는 차입 수수료가 적용됩니다.
• 레버리지: v2에서 최대 100배까지 가능하지만, 유효 레버리지는 풀 깊이와 미체결 약정 캡에 의해 제한됩니 다.
• 유동성: 주문서 깊이가 아닌 풀 깊이에 의해 결정됩니 다. 대규모 포지션은 풀 활용도에 따라 상당한 가격 임팩트에 직면할 수 있습니다.
• 대상: 오라클 기반 가격 책정과 풀 기반 유동성에 익숙한 트레이더. CLOB 없이 Arbitrum 네이티브 노출을 원하는 경우 좋은 옵션입니다.

단점. 오라클 기반 가격 책정은 지연 리스크를 발생시킵니다. 빠르게 움직이는 시장에서는 예상한 체결 가격과 실제 체결 가격이 다를 수 있습니다. 풀 기반 유동성은 포지션이 사실상 유동성 공급자를 상대로 거래한다는 것을 의미하며, 이는 CLOB와는 다른 리스크 역학을 만듭니다.

Drift Protocol

Drift는 Solana의 선도적인 Perp D EX입니다. CLOB와 가상 AMM 백스톱을 결합하여 대부분의 거래에 주문서 메커니즘을 제공하면서도 주문서 가 얇아지는 경우를 대비한 유동성을 유지합니다.

• 아키텍처: Solana 기반의 하이브리드 CLOB 및 vAMM. 빠른 최종성과 낮은 거래 비용.
< li>수수료: 낮으며 Solana의 수수료 환경과 일치합니다. 메이커 리베이 트를 이용할 수 있습니다.
• 레버리지: 대부분의 페어에서 최 대 10배.
• 유동성: Solana 생태계 내에서 강력합니다 . 절대적인 OI로 측정할 때 주요 페어에서 Hyperliquid보다 얇습니다.
• 대상: Solana 생태계를 떠나지 않고 전문가용 인터페이스를 원하는 Solana 네이티브 트레이더.

단점. Solana의 네트워크 안정 성 이력은 높은 변동성 기간 동안 일관된 가동 시간이 필요한 트레이더에게 정당한 우려 사항입니다. 대규모 주문에 대한 유동성 깊이는 Hyperliquid와 일치하지 않습니다. EVM 네이티브라면 지갑 및 브릿지 오버헤드가 마찰을 더합니다.

Jupiter Perps

Jupiter Perps는 Solana의 지배적인 애그리게이터인 Jupiter의 소매용 Perp 제품입니다. GMX의 아키텍처와 유사한 오라클 기반 가격 책정 및 풀 모델을 사용하며 Solana에 맞게 조정되었습니다.

• 아키텍처: 오라클 기반, 풀 백업. 실시간 주문서 없음. 시장 발견 금리가 아닌 가격 피드를 통한 가격 책정.
• 수수료: 낮은 진입 장벽. 소규모 포지션에 경쟁력이 있습니다.
• 레버리지: 주요 페어에서 최대 100배.
• 유동성:< /strong> 풀에 의해 제한됨. 풀 깊이에 따라 포지션 규모 캡이 적용됩니다.
• 대상: CLOB의 복잡성 없이 간단한 Perp 접근을 원하는 Solana의 소매 트레이더.

단점. 오라클 가격 책정은 실시간 주문서를 상대로 거래하지 않음을 의미합니다. 변동성이 큰 상황에서는 오라클 기반 체결 가격이 실제 시장 가격과 다를 수 있습니다. 포지션 캡은 대규모 트레이더의 확장성을 제한합니다. 실행 품질과 시장 깊이가 중요한 전문가 급 거래에는 적합하지 않습니다.

ApeX Omni

A peX Omni는 Bybit 팀이 Arbitrum 상에서 StarkEx를 사용하여 결제하도록 구축했습니다. 경쟁력 있는 수수료와 깔끔한 인터페이스를 제공하며, Bybit의 참여로 인한 기관 수준의 지원을 받습니다 .

• 아키텍처: Arbitrum 상의 StarkEx를 통한 ZK-롤업 결제. CLOB 주문 매칭.
• 수수료: 메이 커 수수료 0.02%, 테이커 수수료 0.05%로 시장에서 공개된 가장 낮은 수수료 구조 중 하나입니다.< /li>
• 레버리지: 주요 페어에서 최대 100배.
• 유동성: 견고하지만 Hyperliquid의 깊이에는 미치지 못합니다. 거래 량은 상위 플랫폼보다 낮습니다.
• 대상: 낮은 공시 수수료로 CLOB 경험을 원하며 Arbitrum 기반 인프라에 익숙한 수수료 민감형 트레이더.

< p>단점. Hyperliquid 네이티브가 아닙니다. Hyperliquid의 유동성 깊이를 원하는 트레이더는 ApeX를 통해 접근할 수 없습니다. Bybit와의 연결은 DeFi 제품 과 중앙화 거래소 관계에 대한 관점에 따라 안심이 되거나 우려 사항이 될 수 있습니다.

Vertex Protocol

Vertex는 CLOB와 통합된 머니 마켓을 결합한 Arbitrum 네이티브 DEX입니다. 낮은 수수료로 명성을 쌓았으며 비용 효율성을 우선시하는 거래량 민감형 트레이더를 유치했습니다.

• 아키텍처: Arbitrum 상의 통합 대출 기능을 갖춘 하이브리드 CLOB. 현물, Perp, 머니 마켓 포 지션 간의 교차 마진.
• 수수료: 시장에서 가장 낮은 수준. 메이커 리베이트 이용 가능. 수수료 구조는 고빈도 및 거래량 트레이더를 유치하도록 설계되었습니다.
• 레버리지: 주요 페어에서 최대 20배.
• 유동성: 성장 중이지만 대부분의 페어에서 Hyperliquid보다 얇습니다. 유동 성이 가장 집중된 BTC 및 ETH 포지션에 가장 적합합니다.
• 대상: Arbitrum에서 현물과 Perp 간의 교차 마진 포지션을 원하는 거래량 트레이더 및 수수료 민감형 트레이더. 통합된 머니 마켓은 자본 효율성을 원하는 트레이더에게 진정한 차별화 요소입니다.

단점. 유동성 깊이가 주요 제약 사항입니다. 중소형 자산에 대한 대규모 주문은 의미 있는 슬리피지에 직면할 것입니다. Hyperliquid 네이티브가 아니므로 가장 깊은 온체인 유동성을 원하는 트레이더는 다른 곳으로 가야 합니다.

A sterDEX

AsterDEX는 Binance와 YZi Lab의 지원을 받으며 BNB Chai n에서 운영됩니다. 주요 차별화 요소는 최대 100배 레버리지로 토큰화된 미국 주식 및 원자재를 지원하며, DeFi 인터페이스를 통해 TradFi 노출을 원하는 트레이더를 타겟팅합니다.

• < strong>아키텍처: BNB Chain 상의 온체인 무기한 선물. Hyperliquid와 는 별도의 프로토콜 및 주문서.
• 수수료: 세부 수준에서 공 개적으로 상세히 다루어지지 않음.
• 레버리지: 미국 주식 P erp에서 최대 100배.
• 유동성: BNB Chain 네이 티브. Hyperliquid의 주문서나 유동성 깊이에 접근하지 않음.
• 대상 : DeFi 인터페이스를 통해 미국 주식 및 원자재에 대한 레버리지 노출을 구체적으로 원하 는 트레이더.

단점. BNB Chain의 탈중앙화 프로 필은 검열 저항을 우선시하는 트레이더에게 우려 사항입니다. 암호화폐 페어의 경우 유동성이 Hyperliqu id와 비교할 수 없습니다. 목표가 암호화폐 Perp 거래라면 AsterDEX는 올바른 플랫폼이 아닙니다.

1:1 비교

20x 하이브리드 CLOB

플랫폼	아키텍처	체인	최대 레버리지	커스터디	KYC	유동성 등급
Hyperliquid	CLOB (네이티브 L1)	Hyperliquid L1	5 0x	비커스터디	아니오	Tier 1
dYdX	CLOB (앱체인)	dYdX Chain	비커스터디	아니오	T ier 2
GMX	AMM/오라클	Arbitrum, Avalanche	100x (v2)	비커스터디	아니오	Tier 2
Drift Protocol	하이브리드 CLOB/vAMM	Solana	10x	비커스터디	아니오	Tier 2
Jupiter Perps	오라클/풀
Solana	100x	비커스터디	아니오	Tier 2
ApeX Omni	ZK-CLOB< /td>	Arbitrum	100x	비커스 터디	아니오	Tier 3
Vertex Protocol	Arbitrum	20x	비커스터디	아니오	Tier 3
AsterDEX	온체인 Perp	BNB Chain	100x< /td>	비커스터디	아니오	Tier 3< /td>

유동성 깊이. Hyperliquid는 약 63억 달러의 OI로 독보적인 위치에 있습니다. 다른 모든 플랫폼은 현저히 뒤처 져 있습니다.

실행 모델. CLOB 플랫폼인 Hyperliquid , dYdX, Drift, Vertex, ApeX는 실제 주문서 체결을 제공합니다. 오라클 및 AMM 플랫 폼인 GMX, Jupiter, AsterDEX는 그렇지 않습니다.

체인 생태계.< /strong> EVM 트레이더는 Hyperliquid, dYdX, ApeX, Vertex로 향합니다. S olana 트레이더는 Drift와 Jupiter로 향합니다. BNB Chain 트레이더는 AsterDEX로 향합니다.

프론트엔드 도구. 위 플랫폼 중 어느 곳도 통합된 전 문가용 터미널 레이아웃에서 구성 가능한 레버리지 캡, 명목 포지션 제한, 서킷 브레이커를 제공하지 않습니다 . Stacked Markets는 Hyperliquid 트레이더를 위해 이러한 제어 기능을 구체적으로 제공 합니다.

온보딩 마찰. dYdX의 USDC 라우팅은 이 분야에서 가장 문서화된 고충입니다. Stacked Markets를 통한 Hyperliquid는 터미널 내에서 직접 Arbitrum USDC를 Hyperliquid 마진으로 브릿지하는 것을 지원합니다.

거래 스타일에 따른 선택 방법

대규모 거래를 하며 실 제 유동성이 필요한 경우. Hyperliquid. 63억 달러의 OI와 이용 가능한 가장 깊은 온체인 주문서를 갖추고 있습니다. 다른 어떤 것도 근접하지 못합니다. 의미 있는 규모로 BTC 또는 ETH Perp를 거래한다면 유동성 격차가 중요합니다.

봇을 운영하거나 강력한 A PI 인프라가 필요한 경우. dYdX를 Hyperliquid와 함께 평가할 가치가 있습니다 . 200개 이상의 시장, 강력한 API 지원, 알고리즘 트레이더와의 오랜 실적을 보유하고 있습니다. 온보 딩 마찰은 존재하지만 한 번 설정하면 기술적 트레이더가 관리할 수 있습니다.

So lana 네이티브이며 그곳에 머물고 싶은 경우. Drift Protocol이 전문가용 선택 입니다. Jupiter Perps는 소규모 포지션과 간단한 전략에는 효과적이지만, Drift의 CLOB 메 커니즘과 메이커 리베이트가 활발한 거래에 더 적합합니다.

Arbitrum에서 가장 낮은 수수료를 원하는 경우. Vertex Protocol과 ApeX Omni 모두 비교할 가치가 있습니다. Vertex의 교차 마진 모델은 현물과 Perp 포지션을 동시에 운영할 때 유용합니다. ApeX의 0.02%/0.05% 수수료 구조는 시장에서 공개된 가장 낮은 수준 중 하나입니다.

온체인에서 미국 주식에 대한 레버리지 노출을 원하는 경우. AsterDEX 가 구체적인 사용 사례에 대한 답입니다. 암호화폐 Perp 거래에는 적합하지 않지만, 토큰화된 주식 Per p를 원한다면 이를 지원할 지원과 제품 초점을 갖추고 있습니다.

커스터디를 포기하 지 않고 Hyperliquid 주문서에서 전문가급 도구를 원하는 경우. Hyperliqui d의 기본 UI는 유동성은 제공하지만 리스크 제어 기능은 제공하지 않습니다. Stacked Markets는 구성 가능한 레버리지 캡, 명목 포지션 제한, 서킷 브레이커, 슬리피지 범위가 있는 IOC 제한 주문, 통합 터미널 레이아웃 등 두 가지 모두를 제공합니다. 지갑으로 서명하십시오. Stacked Markets는 자금이나 개인 키를 절대 보관하 지 않습니다. 아키텍처는 온체인에서 검증 가능합니다.

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전문가급 리스크 제어 와 커스터디 리스크 없이 Hyperliquid에서 거래하십시오. 지갑을 연결하고 거래하십시 오. Stacked Markets는 자금이나 개인 키를 보관하지 않습니다.

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