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来自 Stacked Markets 团队的市场结构、产品笔记与交易洞察。
头条故事
Hyperliquid 订单簿运作原理：永续合约交易者的 CLOB 机制解析
2026年6月28日
Hyperliquid 运行着完全链上的 CLOB（中央限价订单簿），采用价格-时间优先匹配机制，使用 IOC（立即成交或取消）限价单替代市价单，并提供可验证的结算。以下内容将解析这对您的成交、延迟及清算风险意味着什么。
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重点故事
Hyperliquid 上的 IPO 前永续合约：运作机制、价格推导及实际风险解析
2026年6月24日
SpaceX 在 Hyperliquid 上的价格曾触及 220 美元，而其 IPO 定价为 135 美元。本文解析 IPO 前永续合约的定价方式、预言机在拆股期间暴跌 45% 的原因，以及 AI IPO 浪潮对交易者的启示。
重点故事
Stacked Markets 安全性：您的资金如何受到保护
2026年5月31日
Stacked Markets 绝不持有您的资金，也绝不会接收您的私钥。本文详细解释了非托管模式的运作方式、Hyperliquid 协议层为您执行的操作、代理钱包（agent wallet）的定义及其局限性，以及您在链上进行杠杆交易时所面临的真实风险。
重点故事
如何设置 Stacked Markets 账户并连接您的钱包
2026年5月31日
设置 Stacked Markets 账户只需几分钟——无需电子邮件、无需 KYC、无需交易所托管。本指南将逐步引导您完成连接钱包、存入 USDC 以及在 Hyperliquid 上进行首次非托管永续合约交易的过程。
最新故事
简报
- 01
Hyperliquid 订单簿运作原理：永续合约交易者的 CLOB 机制解析
2026年6月28日
Hyperliquid 运行着完全链上的 CLOB（中央限价订单簿），采用价格-时间优先匹配机制，使用 IOC（立即成交或取消）限价单替代市价单，并提供可验证的结算。以下内容将解析这对您的成交、延迟及清算风险意味着什么。
- 02
Hyperliquid 上的 IPO 前永续合约：运作机制、价格推导及实际风险解析
2026年6月24日
SpaceX 在 Hyperliquid 上的价格曾触及 220 美元，而其 IPO 定价为 135 美元。本文解析 IPO 前永续合约的定价方式、预言机在拆股期间暴跌 45% 的原因，以及 AI IPO 浪潮对交易者的启示。
- 03
Stacked Markets 安全性：您的资金如何受到保护
2026年5月31日
Stacked Markets 绝不持有您的资金，也绝不会接收您的私钥。本文详细解释了非托管模式的运作方式、Hyperliquid 协议层为您执行的操作、代理钱包（agent wallet）的定义及其局限性，以及您在链上进行杠杆交易时所面临的真实风险。
- 04
如何设置 Stacked Markets 账户并连接您的钱包
2026年5月31日
设置 Stacked Markets 账户只需几分钟——无需电子邮件、无需 KYC、无需交易所托管。本指南将逐步引导您完成连接钱包、存入 USDC 以及在 Hyperliquid 上进行首次非托管永续合约交易的过程。
- 05
Stacked Markets 适合谁？新手与进阶交易者对比分析
2026年5月31日
Stacked Markets 是一个构建在 Hyperliquid 之上的非托管永续合约交易终端。但它究竟适合谁？本文将详细分析该平台对新手交易者的要求、它为进阶用户提供的价值，以及在连接钱包前如何判断自己属于哪一类交易者。
- 06
2026年最佳永续合约交易去中心化交易所（DEX）：全面对比
2026年5月31日
2026年初，DEX永续合约月交易量突破1万亿美元。但并非所有永续DEX的构建方式都相同。本全面对比涵盖了Hyperliquid、dYdX、GMX、Drift、Jupiter Perps、ApeX Omni、Vertex Protocol和AsterDEX，深入分析了其架构、费率、流动性以及各平台的适用人群。
- 07
深入解析 Hyperliquid：运作机制、市场主导地位及使用指南
2026年5月31日
Hyperliquid 占据了 70% 的链上永续合约市场份额，30 天交易量达 1720 亿美元，占中心化交易所（CEX）与去中心化交易所（DEX）永续合约持仓总量（OI）的 6.9%。本文将深入剖析其构建原理、性能优势、交易方法，以及不可忽视的潜在风险。
- 08
DeFi 衍生品中钱包原生签名是如何运作的
2026年5月31日
钱包原生签名意味着您在 DeFi 衍生品中提交的每一笔订单都由您的私钥进行加密签名，而不是交给托管方。本指南解释了其工作原理、对安全性的重要性，以及它如何支持 Hyperliquid 和 Stacked Markets 上的非托管永续合约。
- 09
DEX 杠杆交易：如何安全使用并避免爆仓
2026年5月31日
许多在 DEX 上爆仓的交易者并非判断错了方向，而是仓位过大。本文将通过实际数据，解析杠杆机制、保证金模式以及链上清算的运作原理。
- 10
什么是清算引擎？DEX 如何处理强制平仓
2026年5月31日
清算引擎监控杠杆仓位，实时计算保证金率，并关闭触及维持保证金阈值的仓位。本文将介绍中心化交易所（CEX）与去中心化交易所（DEX）清算引擎的区别，以及 Hyperliquid 如何具体处理强制平仓。
- 11
2026 年链上交易：发生了什么变化，对活跃交易者意味着什么
2026年5月31日
DEX 现货交易量占加密货币总交易量的比例从 2020 年的 1% 增长到 2025 年中期的 25% 以上。仅 2025 年，链上永续合约交易量就达到了 7.9 万亿美元。以下是关于现状变化、未变之处以及这对 2026 年活跃交易者意味着什么的详细分析。
- 12
活跃加密货币交易者工具包：2026 年你真正需要的所有工具
2026年5月31日
2026 年活跃链上永续合约交易者所需的每一种工具——涵盖图表分析、衍生品数据、执行终端、投资组合追踪、税务和自动化——以及一套最简可行工具栈。